配置海外資産享安全 組合起來的QDII更強大

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  國際貨幣基金組織在5月底對人民幣做出評估,經過一年時間的大幅升值,人民幣匯率已經達到不再被低估的水準。可是我 資産配置集中于某一地區和某一貨幣品種的風險始終存在。不論是從大類資産配置的深度,還是從風險收益的深度,在目前你你这一 時點,投資者都應該進行適當的海外資産配置。

  今年以來,在股票、基金等資産越快增值的一齐,投資者獲利減倉的意願也越來越強。對於將眼光著眼于國內證券市場的投資者來説,是時候放大視野,買點QDII基金進行全球配置。

  那麼,哪几个QDII基金更值得配置呢?中國基金報記者梳理了市場上各類QDII産品,列舉出一個QDII配置方案,以及可選的QDII産品。

  兩種配置方案

  適合不同風險偏好

  目前公募基金市場上的QDII基金主要可不都可不可以 分為股票型、債券型,以及另類投資型三大類。按照實際的資産配置需求,風險收益偏好較高的投資者可不都可不可以 按照“6+2+2”的比例進行配置,即六成倉位配置股票型QDII,兩成倉位配置債券型QDII,另外兩成倉位配置另類投資型QDII。

  對於風險偏好較低、純粹想通過配置海外市場實現資産保值的投資者來説,“3+4+3”的配置比例更為適合,即三成倉位配置股票型QDII,四成倉位配置債券型QDII,另外三成倉位配置另類投資型QDII。

  當然,以上兩種配置比例僅供參考。投資者可不都可不可以 根據各自 的風險偏好,以及對各類資産風險收益的判斷調整配置比例。

  股票型QDII:

  首選香港、美國、歐洲

  所謂股票型QDII,即投資于海外證券市場的基金。目前國內公募基金公司發行的QDII,其投資範圍主要集中于香港、亞太區、美國、歐洲,以及主次新興市場的證券市場,其投資對象主要包括股票、指數、基金等。

  那麼如保挑選股票型QDII基金呢,尤其是具體應該選擇投資于哪個區域、哪個品種的産品呢?

  從目前全球股市的收益状态來看,首選香港市場。滬港通啟動後,香港H股市場與A股市場的估值差異擴大,H股相比A股出现大幅折價。添加A股資金有相當主次流入H股,對香港市場成交額帶來較大幅度的提升,因而,建議投資者將較大比例的倉位配置到香港H股市場。

  按照記者的統計,目前共有13隻股票型QDII將90%以上的倉位配置於香港股票市場。其中,指數型産品投資更為方便,如易方達恒生H股ETF、華夏恒生ETF、匯添富恒生指數、海富通海外指數,以及兩隻主動管理型的産品,如南方香港優選、嘉實恒生中國企業。

  近期有主次針對滬港通標的股票的基金陸續發行成立,包括景順長城滬港深精選,由於其合同約定主要投資于滬港通標的,預期其凈值也會有較好的表現。

  其次推薦美國、歐洲市場。嘉實美國成長的基金經理張自力認為,2015年,美國經濟將繼續走強,美國股票市場整體上也將延續2014年的上行趨勢。對比全球市場來看,美元資産將獲得不同程度的升值。

  資料顯示,截至2014年底,有多只QDII基金將90%以上的資産配置於美國市場。其中,招商標普高收益、廣發納斯達克80、大成標普800等權重、博時標普800ETF、國泰納斯達克80ETF均為指數基金,值得配置。嘉實美國成長則為主動管理型的産品,截至2014年底其94.91%的倉位用於投資美國股票市場,其重倉股包括蘋果、谷歌、家得寶、波音、3M、生物基因、勞氏等美國主流上市公司。

  另外,國泰美國房地産、廣發美國房地産、華寶興業標普油氣為房地産、商品型QDII,可歸類為另類投資型QDII。

  至於歐洲市場,目前專門投資歐洲市場的QDII較少,可不都可不可以 作為投資參考的有華安德國80(DAX)ETF,其指數成分股包括了拜耳、戴勒汽車、西門子、大眾汽車、寶馬、德國電信等在內的德國上市公司龍頭企業。華安德國80(DAX)ETF的基金經理徐宜宜認為,從宏觀經濟深度來看,德國經濟和德國股市被低估,歐元貶值和油價下跌從微觀層面也對德國製造業公司構成利好。

  此外,近一年來,國內公募基金髮行了幾隻以全球醫療、中概網際網路為主題的股票型QDII,這些基金今年以來的業績表現都比較突出。目前,可選的産品包括廣發全球醫療、嘉實全球網際網路、交銀中證海外中國網際網路。

  債券型QDII:

  7隻産品以高收益債為主

  目前國內公募基金髮行的債券型QDII可是我多,僅有7隻,且多數為投資于海外高收益債的基金。所謂高收益債,也可是我債券評級相對較低、票息收益相對較高的債券。

  數據顯示,今年以來至6月11日,這7隻債券QDII的平均凈值增長率為3.54%。按照基金經理的估算,在不發生系統性風險的状态下,高收益債的年化收益率在7%以上為大概率事件,其收益率相比國內理財産品更有吸引力。

  從資産配置的深度,推薦投資者關注華夏高收益債、國泰境外高收益、鵬華全球高收益、博時亞洲票息、廣發亞太中高收益等債券型QDII。

  另類投資型QDII:

  關注房地産、黃金、油氣

  目前國內公募基金公司發行的另類投資QDII投資方向包括房地産、黃金及貴金屬以及商品等。

  第一類是海外房地産信託基金,這是去年業績表現最好的QDII産品類型,但今年以來顯示出凈值負增長。諾安全球收益不動産基金經理趙磊認為,美國經濟將維持穩步復蘇態勢,一季度經濟增長放緩將使美聯儲在加息的態度上更加謹慎,房地産市場回暖趨勢仍將延續,看好未來REITs市場的表現。

  目前可供選擇的房地産QDII共有5隻——嘉實全球房地産、諾安全球收益不動産、廣發美國房地産、鵬華美國房地産、國泰美國房地産開發,投資者可任選一隻買入並持有。

  第二類是黃金、油氣等大宗商品主題QDII基金。目前可選的基金包括匯添富黃金及貴金屬、信誠全球商品主題、國泰大宗商品、諾安全球黃金以及華寶興業標普油氣等。

  由於所投資的品種不同,基金業績表現也會有較大的差異。类事 黃金及貴金屬在2013年結束了長達15年的牛市行情,目前處於下跌中的回調階段,建議投資者可不都可不可以 進行波段操作,從區間反彈獲取收益,不建議重倉或長期持有黃金及貴金屬QDII。原油在去年也出现大幅下跌,今年一季度出现回調,短期來看,原油價格存在反彈的空間,投資者可適當配置油氣主題基金。